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“中级调整”已满月,牛市信仰还在否?

发布时间:2019-05-25 14:47:46 阅读次数: 15259

  不知不觉,A股市场自4月下旬展开回调,已有一个月了。


  在经历了长达近三个月的“春季躁动”行情之后,一波持续的回调把沪指从今年的最高3288点拉到5月份的阶段低位2838点。


  从4月的最高点到5月的阶段低点,沪指跌幅累计13.7%。仅跌幅而言,这是一轮不折不扣的中级调整。


  调整的转折点是4月22日。到5月23日,本轮调整的时间刚刚超过1个月。


  在持续下跌一个月之后,A股是否“见底”?牛市“是否”还值得期待?许多投资者心中都存在类似的疑惑。同时,他们心中也有属于自己 的答案。只不过,在忍受了连续下跌的煎熬之后,这些答案以悲观为主。


  有人说,回补沪指下方的2804点缺口;


  有人说,跌到2700点再抄底;


  还有人说,会跌回2440点……


  那么,我的答案呢?


  1、中长期


  其实,分析股市的中长期走势,无外乎三点要素——政策、流动性和企业盈利。


  政策层面,我们现在做好自己的事情,对外扩大改革开放(一带一路、进博会等等);对内激发市场活力(减税降费、扩大内需、科创板等等)。


  流动性方面,央行是说了“把好流动性的闸门”,但这不是“关上闸门”。只不过是年初放水比较多,现在放水的速度适当往回收一下。经济下行压力那么大,中小微企业对资金的渴求一直都有。所以,该放的水还得放,定向降准一直在路上。


  至于企业盈利,由于经济复苏是一个漫长的过程,上市公司盈利改善往往跟随宏观经济的复苏。因此,这是一个需要继续观察的信号。好消息是,在年报和一季报批量爆雷之后,相信中报的雷就会少很多了。


  中长期来看,没什么悲观的理由。


  2、底部已经不远


  那么,为什么在长达近一个月的下跌之后,A股市场还是萎靡不振?


  问题出在短期的消息面上,众所周知的原因,近期来自大洋彼岸的利空消息接二连三,对当下的市场情绪形成了压制。


  市场参与者都是小心翼翼的,成交萎缩,北向资金流出,在这种背景下,A股短期如何走强?


  那么,这个难题是无解的吗?当然不是。


  政治,是一门妥协的艺术。闹得太僵,日子都不好过,相信最后大家还是会找到利益平衡点。


  值得注意的是,中级调整趋势,就是要跌到大多数人都对市场失去信心。只有这样,投资者才会心甘情愿在低位交出手里的筹码。


  想想3月份和4月上中旬,A股市场上充斥着“牛市”的呼声。大家也愿意相信,沪指3200点到3500点之间真的没有阻力。


  然而,在经历了1个月的持续下跌之后,现在你再说“牛市要来了”,估计身边的人会用看白痴一样的眼神看你一眼。


  连涨三个月就是牛市,跌了一个月就是熊市,如此剧烈的情绪转换,确实是一种煎熬。而大多数股民就在这种煎熬中乱了章法、失去信心、抛出筹码。


  其实,从A股的历史表现来看,每一轮牛市行情,一旦趋势形成,虽然中途会有波折(几乎都是1个月左右),但上涨趋势都会持续一年以上。


  技术上看,当我看到下面这个图的时候,我觉得有一种对称的美感。最高点,转折点,两个阶段低点,整齐排列。


  从4月8日到4月22日,沪指构造了一个略有复杂的顶部。相应的,当这轮中级调整趋势接近尾声的时候,也应该会构造一个复杂的底部。


  日子虽然难熬,但底部已经不远。


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